De la Bourse de Casablanca à l’AMMC : Tarik Senhaji poursuit la continuité d’une vision

La nomination de Tarik Senhaji à la tête de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) marque une étape clé dans la consolidation de la gouvernance financière du Royaume. En confiant cette institution stratégique à un profil rompu aux standards internationaux, le Maroc confirme sa volonté de hisser ses marchés de capitaux à un niveau de maturité et de transparence accru.

Le Maroc renforce sa gouvernance financière. Lors du Conseil des ministres présidé par le Roi Mohammed VI, Tarik Senhaji a été nommé président de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC). Une décision hautement stratégique qui marque l’entrée d’un professionnel aguerri, rompu aux standards internationaux, à la tête du régulateur central du marché financier.

Il succède à Nezha Hayat, appelée à d’autres fonctions après sa nomination au Conseil de la concurrence, qu’elle rejoint à l’issue de près de neuf années passées à la tête de l’Autorité marocaine du marché des capitaux. Cette nomination, intervient à un moment charnière.

Alors que le Royaume s’apprête à déployer le projet de Loi de finances 2026, la consolidation du cadre réglementaire et la montée en puissance des marchés de capitaux s’imposent comme des priorités nationales. L’arrivée de Tarik Senhaji à la tête de l’AMMC s’inscrit ainsi dans une dynamique de confiance et de modernisation visant à renforcer l’attractivité financière du Maroc.

De la Bourse de Casablanca à la régulation
Jusqu’à cette nomination, Tarik Senhaji dirigeait la Bourse de Casablanca, institution qu’il avait contribué à repositionner comme un acteur structurant du financement des entreprises marocaines. Sous sa direction, la place casablancaise s’est engagée dans des projets structurants, notamment l’accompagnement des PME industrielles vers la cotation, l’amélioration de la liquidité et lancement des instruments dérivés, longtemps attendus par les opérateurs de marché.

Son passage à la tête du régulateur constitue une continuité naturelle, de la promotion du marché à son encadrement, dans une logique de cohérence et de stabilité. Il hérite d’une mission décisive de garantir la transparence, la protection des investisseurs et la crédibilité du marché marocain auprès des grands investisseurs internationaux.

Un parcours forgé à l’international
Diplômé de l’École Polytechnique et de l’École nationale de la statistique et de l’administration économique (ENSAE Paris), Tarik Senhaji incarne cette génération de cadres marocains à la double culture technique et financière.

Il débute sa carrière à Washington DC, au sein de la International Finance Corporation (IFC), filiale du groupe de la Banque mondiale, où il se familiarise avec les mécanismes de financement des marchés émergents. Il poursuit ensuite sa trajectoire à Londres, dans les salles de marché de grands établissements internationaux tels que Société Générale, Dresdner Kleinwort Benson, Calyon CIB et Natixis CIB, où il occupe diverses fonctions de direction liées aux marchés de capitaux.

Cette expérience, marquée par une exposition aux instruments financiers complexes et aux standards internationaux de régulation, façonne sa vision analytique et rigoureuse de la finance. De retour au Maroc, il prend la direction d’Ithmar Capital, fonds d’investissement stratégique marocain, avant d’être nommé en 2020 directeur général de la Bourse de Casablanca.

En juillet 2024, il est élu vice-président de l’African Securities Exchanges Association (ASEA), renforçant ainsi sa stature continentale et son engagement pour une meilleure intégration des marchés de capitaux africains.

Une vision de marché orientée innovation
Tout au long de son parcours, Tarik Senhaji s’est distingué par une conviction, le développement du marché passe par la diversification des instruments et la montée en compétence des acteurs locaux. À la Bourse de Casablanca, il a plaidé pour la mise en place rapide des produits dérivés afin d’élargir la base d’investisseurs et d’améliorer la gestion des risques. Son arrivée à l’AMMC pourrait accélérer cette mutation.

L’enjeu sera désormais de concilier innovation et régulation, dans un contexte où la confiance des investisseurs demeure la clé de voûte de tout développement financier. La supervision des fintechs, la montée en puissance des OPCI et la convergence vers les standards ESG comptent parmi les dossiers prioritaires.

La nomination de Tarik Senhaji envoie un signal clair : celui d’un Maroc résolu à renforcer ses institutions et à aligner son marché des capitaux sur les meilleures pratiques internationales. Son profil, à la fois technique et international, devrait favoriser la continuité des réformes engagées sous la houlette de la ministre Nadia Fettah Alaoui et la mise en œuvre des nouveaux outils destinés à approfondir le marché domestique.

Ce choix s’inscrit aussi dans la continuité des succès récents du pays sur le plan financier, notamment la reconquête du statut Investment Grade par S&P Global Ratings et l’essor du financement obligataire. L’AMMC, sous sa présidence, pourrait devenir le levier d’une nouvelle phase : celle d’une finance marocaine plus intégrée, plus innovante et plus compétitive à l’échelle régionale.

Un dirigeant au profil de bâtisseur

Ceux qui le connaissent évoquent un dirigeant pragmatique, attentif aux données et aux dynamiques de marché, plus porté sur les faits que sur les effets d’annonce. Sa rigueur, héritée de sa formation d’ingénieur, se conjugue à une connaissance intime des marchés internationaux et à une réelle volonté de transmission : sous sa direction, la Bourse de Casablanca avait multiplié les programmes de formation pour les analystes et les sociétés cotées.

Désormais à la tête du régulateur, il devra orchestrer la symphonie complexe d’un marché en pleine mutation, où l’équilibre entre développement et surveillance sera déterminant.

S.N. / Les Inspirations ÉCO