Maroc Telecom : une croissance entre résilience et innovation

Maroc Telecom poursuit sa dynamique de développement en s’appuyant sur des investissements stratégiques et une maîtrise rigoureuse de ses performances financières. Entre l’essor du Très Haut Débit, l’expansion de ses filiales africaines et l’intégration des nouvelles technologies, le groupe consolide son positionnement tout en préparant l’avenir du numérique au Maroc et en Afrique.

Dans un environnement concurrentiel en mutation, Maroc Telecom continue de s’imposer comme un acteur clé des télécommunications en Afrique. Ses résultats 2024 témoignent d’une croissance maîtrisée, malgré des défis sectoriels et un contexte économique incertain. Avec une base clients dépassant 79,3 millions, un chiffre d’affaires de 36,7 milliards de dirhams (MMDH) et une profitabilité solide, le groupe réaffirme sa capacité à allier expansion, innovation et rentabilité.

Des indicateurs financiers et opérationnels robustes
Maroc Telecom a clôturé l’exercice 2024 sur des résultats en légère progression, illustrant la résilience de son modèle économique. Le chiffre d’affaires consolidé a augmenté de 1,2% par rapport à l’année précédente, porté par la dynamique des filiales Moov Africa (+4,6%).

L’EBITDA ajusté, indicateur clé de rentabilité, s’est maintenu à 19,2 milliards de dirhams, avec une marge de 52,3%, confirmant une gestion rigoureuse des coûts et une adaptation continue aux évolutions du marché.

Le groupe a également enregistré une croissance de 9,2% des revenus de la Data Fixe au Maroc, un segment crucial pour la transformation digitale du pays. Cette performance repose sur une augmentation de 29% du parc FTTH, illustrant l’engouement des entreprises et des particuliers pour la fibre optique.

En parallèle, l’investissement dans les infrastructures de connectivité a représenté 20,8% du chiffre d’affaires, confirmant la priorité accordée à la modernisation du réseau.

Un leadership maintenu sur le marché domestique
Malgré un recul de 5,5% du chiffre d’affaires Mobile au Maroc, Maroc Telecom conserve son statut de leader sur le marché national. Le groupe compte 19,1 millions de clients mobiles, dont une hausse de 5% du segment postpayé, signe d’une fidélisation accrue et d’une montée en gamme des services.

L’ARPU (revenu moyen par utilisateur) mobile s’élève à 43,3 dirhams, en recul de 4,7%, un indicateur de la pression concurrentielle sur le segment prépayé. Le segment du Fixe et Internet, en revanche, affiche une progression de 2,3%, portée par l’adoption croissante de la fibre optique et l’expansion des offres B2B. Le chiffre d’affaires de la Data Fixe atteint 4,7 MMDH, confirmant la montée en puissance des services numériques et cloud.

Dans un contexte marqué par une baisse des revenus voix, Maroc Telecom mise sur le Très Haut Débit, les services digitaux et la diversification de son offre pour maintenir sa compétitivité. L’objectif est de répondre aux nouvelles attentes des consommateurs, tout en capitalisant sur l’innovation pour consolider son leadership.

Moov Africa : une expansion stratégique
Les filiales du groupe sur le continent, réunies sous la bannière Moov Africa, continuent de jouer un rôle central dans la croissance du chiffre d’affaires. Avec une progression de 4,6%, ces filiales affichent une performance solide, notamment grâce à la forte demande en Data Mobile (+15,6%), en Internet Fixe (+21,1%) et en Mobile Money (+14,4%).

Le parc mobile des filiales a bondi à 56,4 millions de clients, avec des croissances significatives en Côte d’Ivoire (+16,4%), au Niger (+19,7%) et au Tchad (+12,1%).

Cette dynamique s’explique par la stratégie d’investissement du groupe, qui vise à étendre la couverture réseau, démocratiser l’accès à l’Internet mobile et développer des services financiers mobiles adaptés aux spécificités locales. L’EBITDA ajusté des filiales s’établit à 8,1 milliards de dirhams, en progression de 2,9%, malgré un léger recul de la marge (43,3%).

Ce maintien de la rentabilité repose sur une optimisation des coûts, une amélioration de l’offre Data et une stratégie de pricing adaptée aux marchés africains.

Des investissements massifs pour soutenir la transformation digitale
En 2024, Maroc Telecom a poursuivi son programme d’investissement ambitieux, avec un CAPEX atteignant 11,1 MMDH, en forte hausse de 44,7% par rapport à l’année précédente. Une part importante de ces investissements a été allouée aux fréquences et licences, nécessaires pour accompagner la montée en puissance de la 4G et préparer l’arrivée de la 5G.

Le groupe a également signé sa septième convention d’investissement avec le gouvernement marocain, s’engageant à injecter 10 MMDH sur trois ans pour le développement des télécommunications dans le Royaume.

Ce programme ambitionne de renforcer les infrastructures de Très Haut Débit fixe et mobile, tout en intégrant de nouvelles technologies pour optimiser la connectivité. Il vise également à créer des emplois et à dynamiser l’économie numérique marocaine. À travers ces investissements stratégiques, Maroc Telecom entend positionner le pays comme un hub numérique régional et favoriser l’inclusion digitale en Afrique.

En 2025, Maroc Telecom prévoit une croissance modérée de son chiffre d’affaires tout en maintenant un EBITDA élevé, avec un CAPEX représentant environ 20% du chiffre d’affaires afin de poursuivre ses investissements dans les infrastructures et les nouvelles technologies. Le groupe mettra l’accent sur l’extension de la fibre optique et le déploiement de la 5G, l’intégration de l’Intelligence Artificielle pour optimiser l’expérience client et l’efficacité opérationnelle, ainsi que le développement des services financiers mobiles via Moov Africa.

La digitalisation des services et l’expansion des offres Cloud et B2B seront également au cœur de sa stratégie. À travers cette approche axée sur l’innovation et l’inclusion digitale, Maroc Telecom entend consolider son leadership et accompagner la transformation numérique du Maroc et de l’Afrique.

Optimisation des coûts et résilience financière

Dans un contexte de pression concurrentielle et de régulation accrue, Maroc Telecom a poursuivi ses efforts d’optimisation des coûts opérationnels, permettant de préserver une rentabilité élevée.

La dette nette, bien maîtrisée à 1,1x l’EBITDA, reflète une gestion prudente du bilan, garantissant la capacité du groupe à financer ses investissements tout en maintenant une structure financière solide. Le cash-flow opérationnel ajusté (CFFO) atteint 10,9 milliards de dirhams, en hausse de 8,4%, renforçant la flexibilité financière du groupe.

En parallèle, le dividende proposé s’élève à 1,43 dirham par action, pour un montant global de 1,26 milliard de dirhams, confirmant la volonté de Maroc Telecom de rémunérer ses actionnaires tout en poursuivant sa stratégie de développement.

Sanae Raqui / Les Inspirations ÉCO