Assurance : La branche vie en plein essor
Le secteur des assurances a connu une dynamique exceptionnelle ces deux dernières années grâce notamment à la montée en puissance de la branche vie.
L’assurance ne connaît pas la crise et semble peu corrélée à la situation économique. Preuve en est avec les résultats florissants de l’ensemble des compagnies au terme du premier semestre 2017. Une performance qui reste conforme aux réalisations de l’année 2016, durant laquelle la conjoncture était alors peu reluisante. Le secteur avait même renoué avec la croissance à deux chiffres: 15,4%. Les primes émises s’étaient établies à fin 2016 à 35,1 MMDH, classant le Maroc en deuxième position sur le continent africain, juste après l’Afrique du Sud.
Au Maroc, le secteur des assurances est plutôt boosté par l’assurance vie. Une branche qui a évolué de 35,4% pour s’établir à 14,2 MMDH à fin décembre 2016. Et ce, grâce en partie à l’externalisation de la caisse interne du groupe Banque Populaire chez la mutuelle Taamine Chaabi, représentant ainsi une manne de 2,7 MMDH. Cela dit, l’assurance vie aurait tout de même connu une progression de 17%, même sans l’intégration de cette mutuelle. À ce stade, l’on peut distinguer deux volets au sein de cette branche: les assurances individuelles et la capitalisation. Les primes d’assurances individuelles ont crû de 20,3% pour atteindre 7,5MMDH, tandis que celles relatives à la capitalisation se sont accélérées de 136,6% à 3,9 MMDH. Des performances qui restent tirées par le réseau de la bancassurance. Il faut dire que les banques ont dernièrement adopté une stratégie commerciale beaucoup plus agressive. Le poids de la bancassurance pourrait cependant progresser encore plus en raison de l’extension des assurances obligatoires dans le cadre du contrat-programme.
En effet, les banques devraient être autorisées à distribuer d’autres produits d’assurance, comme cela est prévu dans le projet de refonte du livre IV du Code des assurances. Celles-ci auront ainsi la possibilité de distribuer les assurances de personnes, des produits d’assistance, l’assurance crédit, la multirisque habitation ainsi que les garanties liées aux cartes de crédit et aux moyens de paiement. Les contrats d’assurance vie figurent ainsi parmi les produits qui prennent de plus en plus d’ampleur en raison notamment du débat autour de la viabilité des régimes de retraite et le besoin pour les ménages d’assurer un avenir à leur progéniture. Les Marocains sont de plus en plus nombreux à recourir aux produits d’épargne à long terme, offrant des taux de rémunération intéressants ainsi que des avantages fiscaux. C’est le cas avec les contrats d’épargne et de capitalisation. Si les premiers sont plus récurrents du fait de leur accessibilité (cotisations mensuelles à partir de 100 DH), les contrats de capitalisation, quant à eux, sont destinés à une clientèle beaucoup plus avertie. Et pour cause, ces contrats de capitalisation présentent plusieurs avantages. Ce type de contrat permet ainsi de faire fructifier et valoriser un capital à moyen terme, sur une période librement fixée par le souscripteur avec un minimum de 3 ans et un maximum de 10 ans. Pour y souscrire, il faut disposer d’un apport minimum de 50.000 DH.
Placement des assurances: sur quoi misent-elles?
L’encours des placements des assureurs a atteint 152 MMDH en 2016, dont 135 MMDH ont été affectés aux opérations d’assurance. Le portefeuille des assureurs est ainsi constitué à hauteur de 49% d’actifs de taux et de 45% d’actions, suivis des bons du Trésor et des obligations privées.
Les montants investis sur le marché action ont augmenté de 6% sur un an à 32,5 MMDH avec une préférence pour les titres bancaires, et ce, en raison des liens «capitalistiques» entre certaines compagnies d’assurances et les banques auxquelles elles sont adossées. Les assureurs interviennent également en Bourse à travers les OPCVM (actions, diversifiés et contractuels) qui ont grimpé de 31% en 2016 à 19,4 MMDH grâce notamment au bond de 30% du Masi au cours de cet exercice. Grâce à la surperformance du Masi, les placements des assureurs ont rapporté à ces derniers 4,6 MMDH.
