USA : le chômage en baisse en août, les créations d’emplois déçoivent

Taux de chômage en baisse, créations d’emplois en hausse, mais moins qu’attendu: le marché du travail aux États-Unis poursuit sa lente érosion, à deux mois de l’élection présidentielle et alors que la Fed s’apprête à abaisser les taux pour éviter une flambée du chômage. 

Aux États-Unis, le taux de chômage a, comme attendu, légèrement reculé à 4,2%; contre 4,3% en juillet, selon les chiffres publiées vendredi par le département du Travail. Par ailleurs, 142.000 emplois ont été créés, secteurs privé et public confondus, dans les secteurs de la construction et de la santé notamment. Les analystes tablaient sur 161.000, selon le consensus de Market Watch. Et les créations d’emplois des deux mois précédents ont été révisés à la baisse: à 118.000 contre 179.000 initialement annoncés pour juin, et 89.000 contre 114.000 pour juillet. Les créations d’emplois de 2023 et début 2024, déjà, ont récemment été révisées en forte baisse.

«Une baisse indéniable et généralisée des embauches est désormais en cours», a commenté Ian Shepherdson, président et chef économiste de Pantheon Macroeconomics, dans une note.

Le sujet pèsera dans le choix des électeurs, appelés à choisir, le 5 novembre, entre la vice-présidente démocrate Kamala Harris et l’ancien président républicain Donald Trump. Ce dernier a promis une «renaissance économique» du pays, face au «désastre économique», selon lui, de l’administration Biden-Harris, a-t-il déclaré jeudi.

Forte augmentation de l’offre de main-d’oeuvre
Les inquiétudes grandissent, quant à la situation de l’emploi pour les mois à venir. Les chiffres de l’emploi privés, qui avaient été publiés jeudi, avaient d’ailleurs fait état de 99.000 emplois seulement créés en août, selon l’enquête mensuelle ADP/Stanford Lab, contre 111.000 en juillet, et alors que 140.000 étaient attendus. «L’évolution à la baisse du marché du travail a mené à des embauches plus lentes que la normale après deux années de croissance démesurée», avait souligné Nela Richardson, cheffe économiste d’ADP.

C’est d’ailleurs pour éviter de voir la situation se dégrader trop fort que la Banque centrale américaine (Fed) a signalé son intention de commencer à baisser ses taux lors de sa prochaine réunion, les 17 et 18 septembre. L’institution les avait relevés pour lutter contre l’inflation en ralentissant l’activité économique.

À ce stade cependant, le taux de chômage «reste relativement faible par rapport aux normes historiques, et une partie de cette augmentation reflète un ralentissement du marché du travail qui était auparavant en surchauffe», a ainsi estimé le président de la Fed de New York, John Williams, lors d’un discours vendredi.

La récente hausse du chômage «s’est produite dans le contexte d’une forte augmentation de l’offre de main-d’oeuvre, plutôt que d’un nombre élevé de licenciements», a-t-il ajouté.

Les regards braqués sur l’inflation
De nombreux signaux, cependant, tendent à montrer que la situation se détériore, après trois années fastes pour les salariés, qui avaient vu les rémunérations bondir, contribuant à alimenter la hausse des prix.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a ainsi déclaré mercredi qu’après avoir concentré son attention sur l’inflation pendant trois ans, il accorde désormais autant d’importance à la situation de l’emploi qu’à la hausse des prix. Le nombre de postes vacants est ainsi tombé fin juillet à son plus bas niveau depuis janvier 2021, avant que le pays ne connaisse une importante pénurie de main-d’oeuvre, avait montré mercredi l’enquête JOLTS publiée par le département du Travail.

Une enquête de la Fed réalisée au cours de l’été a montré que certaines régions des États-Unis observent un ralentissement du marché du travail, avec des employeurs plus sélectifs et, par conséquent, des candidats qui mettent plus de temps à trouver un emploi. Un employeur du Minnesota (Nord) avait par exemple signalé que «de nombreuses entreprises deviennent beaucoup plus pointilleuses» quant aux personnes qu’elles embauchent.

Sami Nemli avec Agence / Les Inspirations ÉCO