Rapport de Bank Al-Maghrib : Le malheur des uns fait le bonheur des comptes
Le fléchissement de la facture énergétique en 2015 a permis à la balance commerciale de réduire son déficit de -18.6%. Le taux de croissance s’est situé à 4.2% au 3ème trimestre de l’exercice précédent.
Bank Al-Maghrib peint son rétroviseur en rose, et elle avance les chiffres pour convaincre. Si l’on en croit le rapport mensuel de la Banque centrale pour le mois de février 2016, la baisse de la facture énergétique de -28.1% a eu pour effet vertueux la réduction du déficit commercial de -18.6% à fin 2015. Certes, la progression de +20.7% des exportations du secteur automobile y est également pour quelque chose.
Cela dit, l’effet en aurait été grandement atténué si la conjoncture venait à répondre à une configuration «normale». Mais les bonnes nouvelles ne s’arrêtent pas là. Les transferts des Marocains résidents à l’Etranger (MRE) ont observé une augmentation de +3% à 61.8 milliards de dirhams, tandis que le flux d’investissements directs étranges (IDE) s’est apprécié de +2.7% et a atteint, fin 2015, 30.7 milliards de dirhams. Les services d’Abdellatif Jouahri ont également relevé un renforcement de +23.5% des réserves internationales nettes à 224.6 milliards de dirhams, ce qui équivaut à une couverture de 6 mois et 22 jours d’importation. Côté croissance du Produit intérieur brut (PIB), celle-ci a atteint 4.2% au troisième trimestre de l’exercice passé.
Elle a été de seulement 2.2% à la même période de 2014. Une performance principalement imputable à la bonne performance affichée par la valeur ajoutée agricole (+15.9). Par contre, la consommation, qu’elle soit celle des ménages ou des établissements publics, accuse le coup. La première a perdu 0.3 points de base par rapport à 2014 à +3.3%, tandis que la deuxième s’inscrit en baisse à -2.1% contre +1.5% un an passé. En termes d’emplois, l’économie nationale a créé, en 2015, 33 000 nouveaux postes contre 21 000 en 2014. Pour autant, Bank Al-Maghrib peine à masquer son scepticisme pour l’exercice 2016.
