Change : les reco d’Attijari global Research

Attijari global Research conseille de couvrir les flux import à court terme (CT), au vu des conditions de liquidité du marché des changes et des niveaux élevés de volatilité. Cette recommandation s’inscrit en ligne avec le scénario de dépréciation du dirham, sur les 3 prochains mois, élaboré par le département analyse et recherche d’Attijariwafa Bank. Ce dernier estime, en effet, que l’annonce du «tapering» de la FED ainsi que les anticipations de hausse des taux américains devraient, à CT, favoriser le dollar par rapport au dirham.

Pour ce qui est du spread de liquidité du dirham, qui représente l’écart entre son cours de référence et son cours central, il s’est réduit de 0,7 point de base, à -4,23%, plus haut niveau enregistré sur les 7 derniers mois. Rappelons que la position de change des banques marocaines est restée déficitaire à -2,5 MMDH en moyenne cette semaine, principalement en raison du rehaussement des flux imports lié à un effet de saisonnalité de fin d’année. Au final, le dirham s’apprécie sensiblement de +0,11% par rapport au dollar, tenant compte d’un effet de liquidité quasi-neutre à +0,01% et d’un effet panier négatif de -0,12%.