Maroc Telecom : une santé financière solide, malgré les défis
Maroc Telecom a encore fait preuve de résilience dans un contexte marqué par les défis du marché et les litiges en cours. La croissance de la base clients, l’augmentation des revenus de la data mobile et de la fibre optique, ainsi que la gestion efficace des coûts opérationnels, sont autant de facteurs qui renforcent la position de l’opérateur historique sur le marché.
L’opérateur télécoms historique a su démontrer une fois de plus sa robustesse et sa résilience financière au cours du premier semestre de 2024. En dépit des défis inhérents au marché des télécommunications et des litiges en cours, l’opérateur a réussi à maintenir des performances financières solides, illustrant la solidité de ses fondamentaux et de sa stratégie de croissance.
Rappelons dans ce sens que Maroc Telecom a été confronté à une amende importante de 6,368 milliards de dirhams imposée par le tribunal de commerce de Casablanca, confirmée le 3 juillet 2024. Cette amende fait suite à une décision en faveur de Wana Corporate pour des pratiques anticoncurrentielles.
En réponse, Etisalat, principal actionnaire de Maroc Telecom avec une participation de 53%, a exprimé sa déception face à cette décision et a confirmé son intention de faire appel, tout en explorant toutes les voies légales possibles pour protéger ses investissements au Maroc. En tout cas, au 30 juin 2024, la base clients de Maroc Telecom a enregistré une hausse significative de 5,1%, atteignant ainsi 78,4 millions de clients.
Cette progression est essentiellement tirée par l’expansion des filiales Moov Africa, dont le parc clients a connu une augmentation remarquable de 8,9%. Cette croissance du nombre de clients témoigne de la capacité de Maroc Telecom à attirer et fidéliser de nouveaux utilisateurs grâce à une offre de services diversifiée et adaptée aux besoins du marché. Le chiffre d’affaires consolidé de Maroc Telecom pour les six premiers mois de 2024 s’élève à 18,260 millions de dirhams, soit une augmentation de 0,9% par rapport à la même période en 2023.
Cette croissance est principalement soutenue par les performances des filiales Moov Africa, qui ont enregistré une progression de 3,7% de leur chiffre d’affaires. En particulier, les revenus de la data mobile des filiales Moov Africa ont bondi de 18,2%, tandis que ceux de la Fibre optique au Maroc ont connu une augmentation spectaculaire de 34,1%. Ces hausses ont largement compensé la baisse des revenus de l’ADSL et du Mobile au Maroc. Malgré un environnement concurrentiel intense et des défis économiques, Maroc Telecom a réussi à maintenir une marge d’EBITDA ajusté élevée à 51,9%, quasi stable par rapport à l’année précédente.
Ce résultat reflète l’efficacité des efforts de l’opérateur pour optimiser ses coûts opérationnels et améliorer sa productivité. Les investissements du groupe représentent 17,6% du chiffre d’affaires, illustrant l’engagement de Maroc Telecom à soutenir la croissance de ses activités à travers le développement des infrastructures et l’amélioration continue des services offerts.
Performances des filiales Moov Africa
Les filiales Moov Africa ont joué un rôle crucial dans les bonnes performances financières de Maroc Telecom. Leur chiffre d’affaires a augmenté de 3,7% au premier semestre 2024, atteignant 9,326 millions de dirhams. Cette performance est principalement due à une forte croissance des revenus de la data mobile, qui ont augmenté de 18,2%, et de l’Internet fixe, avec une progression de 21,6%.
De plus, le service Mobile money a également contribué à cette croissance avec une hausse de 4,6% de ses revenus. L’EBITDA ajusté des filiales Moov Africa s’élève à 4,076 millions de dirhams, en hausse de 1,0%, malgré une légère baisse du résultat opérationnel (EBITA) ajusté de 4,3% due à l’augmentation des amortissements consécutifs aux importants programmes d’investissements réalisés.
Segment Mobile et data
Le segment Mobile de Maroc Telecom, bien que confronté à une baisse des revenus de 4,6% par rapport à l’année précédente, reste un pilier important de l’activité de l’opérateur. Au terme du premier semestre, le parc Mobile atteignait 19,1 millions de clients, avec une croissance continue du parc postpayé de 4,3%. Cette performance est soutenue par une augmentation du nombre d’abonnés Internet 3G/4G de 3,1%, malgré une baisse de l’ARPU mixte de 3,8% par rapport à l’année précédente.
Le segment Fixe et Internet a également montré des signes positifs, avec une légère augmentation de 2,1% des revenus au premier semestre 2024, portée par la bonne tenue des activités data (+7,1%), qui ont compensé la baisse des revenus de la Voix. Le parc Fixe s’établit à plus de 1,7 million de lignes à fin juin 2024, tandis que le parc Haut débit compte près de 1,5 million d’abonnés, avec une croissance notable de 36% du parc FTTH.
Perspectives et défis
Pour l’ensemble de l’année 2024, Maroc Telecom prévoit une stabilité de son chiffre d’affaires et de son EBITDA, ainsi qu’un CAPEX représentant environ 20% du chiffre d’affaires. Cependant, il est à noter que le résultat net et la dette de fin d’année seront significativement impactés par la provision du litige avec Wana Corporate, provisionné à hauteur de 6,368 milliards de dirhams au 30 juin 2024.
Ce litige représente un défi de taille pour Maroc Telecom, mais l’opérateur a démontré sa capacité à gérer efficacement les risques et à maintenir une performance financière robuste malgré les incertitudes.
En parallèle, Maroc Telecom continue de s’adapter proactivement aux mutations de ses marchés et aux besoins de ses clients. L’opérateur investit massivement dans le développement de nouvelles technologies et l’amélioration de ses infrastructures, notamment dans le domaine de la Fibre optique et de la 5G. Ces investissements sont essentiels pour maintenir la compétitivité de l’entreprise et répondre aux attentes croissantes des consommateurs en matière de connectivité et de services numériques.
Sanae Raqui / Les Inspirations ÉCO
