Flash hebdomadaire
Marché Actions
Le marché continue d’alterner les hausses et les baisses sans qu’aucune tendance ne se dégage. La semaine a ainsi été bouclée in extremis par une régression de 0,54% à 11.143 pts pour le MASI et une baisse similaire de 0,53% à 9.057 pts pour le MADEX. Dans ce contexte, les pertes annuelles se sont creusées à 10,05% pour le MASI et à 10,33% pour le MADEX. Au niveau des échanges, on note une amélioration notable du dynamisme qui est toutefois porté par certaines opérations de reclassement. 856 MDH ont alors changé de main sur le compartiment central cette semaine, soit un Volume Quotidien Moyen «VQM» de 171 MDH, contre un VQM annuel de 120 MDH.Par valeur, les principaux échanges sont canalisés par BCP qui génère à elle seule 183 MDH. La bancaire finit la semaine sur un léger retrait de 0,76% à 273 DH. Derrière, LHM injecte 120 MDH. Elle régresse pour sa part de 5,70% à 1.621 DH. Enfin, IAM, dont le cours affiche une certaine stabilité autour de 141, complète le podium en drainant 98 MDH.
Marché Monétaire
La ponction de 2 MMDH opérée par BAM n’a pas déstabilisé le marché monétaire. Ce dernier est resté globalement équilibré. En témoigne l’évolution des banques dans la constitution de la réserve obligatoire. Leur excédent s’est, en effet, amélioré de 5,5 MMDH pour atteindre 22 MMDH en date du 12 décembre. Du côté du Trésor, ce dernier a revu légèrement à la hausse le volume de ses interventions pour atteindre 4,4 MMDH, en moyenne quotidienne, contre 3 MMDH une semaine plus tôt.Dans ce contexte, les taux monétaires sont restés quasi-stables. Ils ont traité à 2,20% pour la pension livrée jj et 2,30%, en moyenne, pour le TMP interbancaire.
Marché obligataire
Au terme de cette séance primaire, troisième du mois de décembre, le Trésor a retenu un volume de 1,47 MMDH. Il porte ainsi le volume de ses interventions mensuelles à 9,2 MMDH pour un besoin compris entre 9,5 et 10 MMDH. Du côté des investisseurs, ces derniers ont manifesté une demande relativement importante en totalisant 9,2 MMDH. Ils en ont orienté plus de la moitié vers le moyen terme, en l’occurrence le 5 ans, qui a capté 54% de la demande globale. Le reliquat a été proposé sur le 52 Sem (1,5 MMDH) et le 26 Sem (500 MDH) alors que le 20 ans n’a enregistré aucune soumission. Face à cela, le Trésor s’est exclusivement financé sur le 5 ans à 2,87%.
