Performances financières : BCP démarre l’année sous de bons auspices
Portée par une dynamique de reprise au Maroc et en Afrique subsaharienne, la Banque centrale populaire signe un premier trimestre 2025 solide. Avec un produit net bancaire en forte hausse et une rentabilité améliorée, le groupe confirme la pertinence de son modèle, alliant ancrage territorial et stratégie de diversification continentale.
Dans un environnement économique encore incertain, le groupe Banque centrale populaire (BCP) affiche une progression significative de ses indicateurs financiers au premier trimestre 2025. Une performance qui confirme la robustesse de son modèle économique et sa capacité à capitaliser sur la reprise post-crise. Alors que l’économie marocaine retrouve un rythme de croissance soutenu, portée par les activités non agricoles, le groupe BCP enregistre des résultats en nette amélioration sur les trois premiers mois de l’année.
À l’issue du premier trimestre 2025, la banque signe une hausse de 19% de son résultat net part du groupe, à 1,3 milliard de dirhams (MMDH), et affiche un produit net bancaire (PNB) en progression de près de 15%. Cette dynamique traduit la pertinence de sa stratégie multi-marchés, dans un contexte de reprise au Maroc et en Afrique subsaharienne.
Une croissance rentable, sans prise de risques excessive
Avec un PNB consolidé de 6,9 MMDH, la BCP tire pleinement profit d’un environnement de taux favorable, qui continue de stimuler les revenus d’intermédiation et les activités de marché. La marge d’intérêt, premier contributeur au PNB, s’établit à 3,76 milliards de dirhams, en progression par rapport à la même période de 2024, tandis que la marge sur commissions atteint 1,01 MMDH, traduisant le bon comportement des activités de services.
Les activités de marché confirment également leur rôle de levier de croissance. Les gains tirés de la gestion active des portefeuilles financiers bondissent à 1,94 MMDH, contre 1,19 milliard un an plus tôt.
Cette évolution, portée par la gestion active des portefeuilles de trading et d’investissement, permet à la banque de renforcer sa position dans un secteur en mutation rapide. Le groupe enregistre une collecte additionnelle de 6,8 milliards de dirhams, portant le total des dépôts consolidés à 395,7 milliards à fin mars 2025 (+1,7%).
Ce dynamisme reflète la solidité de la base clientèle, forte de 8,6 millions de clients, ainsi que la profondeur du maillage territorial du groupe, avec plus de 10 500 points de distribution à travers ses zones d’implantation. À l’inverse, l’encours brut des crédits se stabilise autour de 320,6 MMDH (+0,2%), signe d’une politique prudente face à un environnement économique en évolution, marqué par la résilience des branches non agricoles et la persistance de conditions climatiques défavorables. Le coût du risque, en hausse de 19,6%, atteint 1,55 MMDH, traduisant l’effort soutenu de provisionnement engagé par la banque dans une logique de gestion préventive.
Un maillage de plus en plus stratégique
Malgré l’inflation des coûts et la montée en puissance de ses projets de transformation digitale, la BCP continue de faire preuve d’une rigueur exemplaire dans la gestion de ses charges. Les frais généraux d’exploitation n’augmentent que de 3,3%, à 2,9 MMDH, contribuant ainsi à une amélioration notable du résultat brut d’exploitation, qui ressort à 4,1 milliards, contre 3,3 milliards un an auparavant.
Cette efficience opérationnelle permet au groupe d’afficher un résultat net consolidé de 1,5 MMDH, en progression de 18,9%. La rentabilité, mesurée par le résultat par action, s’inscrit à 6,36 dirhams contre 5,34 dirhams en mars 2024, traduisant un retour sur capitaux propres mieux valorisé.
Dans un contexte de croissance modérée en Afrique subsaharienne (+3,8% attendus à fin 2025), le Groupe BCP continue de consolider ses positions à l’international, notamment à travers sa filiale Atlantic Business International. La diversification géographique du groupe, qui opère dans une dizaine de pays, constitue un atout stratégique majeur face aux cycles économiques différenciés. Elle permet également de capitaliser sur les besoins croissants en services financiers dans des économies encore sous-bancarisées.
Une gouvernance rassurante et des notations solides
Le maintien de la notation BB / stable / B par S&P et Ba1 / stable par Moody’s témoigne de la solidité du profil financier du groupe. Ces évaluations, qui prennent en compte la qualité des actifs, la liquidité et la capitalisation, confortent la crédibilité du groupe sur les marchés de financement internationaux.
En s’appuyant sur un modèle mutualiste résilient, une gouvernance renforcée et une gestion des risques disciplinée, la BCP semble bien armée pour faire face aux défis des prochains mois, tout en poursuivant ses ambitions d’innovation, d’inclusion financière et de croissance durable.
Sanae Raqui / Les Inspirations ÉCO
