OPCVM : comment verdir son investissement ?
L’orientation vers l’Investissement socialement responsable (ISR) sur le marché des capitaux représente un pas significatif vers une finance plus responsable et durable. Les investisseurs sont encouragés à explorer les opportunités offertes par les OPCVM ISR tout en tenant compte des spécificités de ces investissements, axés sur l’éthique et le développement durable.
Le marché des capitaux est résolument tourné vers la finance durable, avec un accent particulier sur l’Investissement socialement responsable (ISR). L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a dévoilé un guide novateur, dédié à l’ISR dans la gestion des Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
Ce guide, axé sur la protection des épargnants, vise à soutenir le développement des fonds ISR en fournissant des définitions claires des concepts liés à l’ISR et des stratégies qui y sont associées. Il présente également les spécificités de l’Investissement socialement responsable et apporte des définitions précises des différents concepts liés à l’ISR ainsi que des stratégies qui s’y rapportent. Il inclut aussi des recommandations destinées aux investisseurs et aux sociétés de gestion, cherchant à encourager l’orientation des placements vers les OPCVM à stratégies ISR.
Un OPCVM ISR, quèsaco ?
Un OPCVM est qualifié d’ISR lorsque ses objectifs contribuent au développement durable en améliorant les pratiques ESG (Environnement, Social, Gouvernance) des émetteurs financés ou en favorisant le financement de projets responsables. En investissant dans un OPCVM ISR, les épargnants délèguent la gestion de leurs avoirs, la sélection des placements socialement responsables et la mise en œuvre des filtres ISR à des professionnels du marché des capitaux, notamment les sociétés de gestion d’OPCVM, moyennant des frais de gestion.
En effet, toutes les catégories d’OPCVM (actions, diversifiés, monétaires, obligations court terme, obligations moyen – long terme, et contractuels) peuvent appliquer une politique de placement ISR. Les filtres de sélection des titres de l’ISR peuvent être appliqués aussi bien aux actions qu’aux obligations gouvernementales et d’entreprises.
À noter que quatre fonds ISR gérés par quatre sociétés de gestion différentes sont actuellement disponibles sur le marché des capitaux. L’AMMC encourage les épargnants, dans ce sens, à «consulter régulièrement la presse spécialisée et à prendre contact avec les sociétés de gestion d’OPCVM, notamment l’Association professionnelle des sociétés de gestion d’OPCVM (ASFIM), pour obtenir une vue exhaustive des OPCVM ISR en activité».
Performances des investissements ISR
Une question fréquemment posée est de savoir si les investissements ISR sont moins performants que les investissements conventionnels. Bien que certains facteurs, tels que le manque de diversification et les frais de gestion supplémentaires induits par le coût de l’analyse extra-financière, puissent influencer la performance de l’ISR, d’autres éléments peuvent compenser, voire éliminer ces effets négatifs. Les risques médiatiques et juridiques sont réduits, l’analyse fondamentale des émetteurs est plus approfondie, et les investisseurs bénéficient généralement de la gestion experte des professionnels.
Les facteurs ESG comme clé d’analyse
Les facteurs Environnementaux, Sociaux, et de Gouvernance (ESG) sont essentiels pour évaluer l’impact d’un émetteur sur son environnement. L’AMMC facilite l’accès à ces informations en exigeant que tout émetteur faisant appel public à l’épargne publie annuellement un «rapport ESG», fournissant des détails sur l’impact environnemental, les relations avec les employés, les parties prenantes externes et la gouvernance. L’analyse extra-financière vient enrichir l’évaluation traditionnelle des entreprises en considérant trois dimensions clés. Sur le plan environnemental, l’accent est mis sur l’impact, examinant des indicateurs tels que la consommation d’eau, les émissions de gaz à effet de serre et les efforts de recyclage.
Du côté social, la gestion du capital humain est évaluée, incluant des aspects internes comme la sécurité au travail, l’équité salariale, et des éléments externes tels que les relations avec les parties prenantes et l’impact sociétal. En termes de gouvernance, l’ensemble des mécanismes assurant le fonctionnement de l’entreprise est scruté, englobant l’indépendance des organes de gouvernance, la représentativité des femmes, la transparence de la rémunération des dirigeants et les relations avec les différentes parties prenantes. Cette évaluation holistique permet de mesurer la capacité d’une entreprise à atteindre ses objectifs tout en gérant efficacement les risques.
Qu’est-ce que l’ISR ?
Contrairement à l’investissement conventionnel, qui se fonde exclusivement sur des critères financiers lors de la sélection des placements, l’Investissement socialement responsable (ISR) prend également en compte des critères environnementaux, sociaux, sociétaux, et de gouvernance. Cette approche englobe toute décision d’investissement visant à harmoniser la recherche de rentabilité financière, inhérente à tout type d’investissement, avec la volonté de soutenir uniquement les entités (entreprises ou autres) qui mettent en avant leur responsabilité sociale en améliorant leurs performances en matière de respect de l’environnement, d’avancées sociales et de bonne gouvernance.
Sanae Raqui / Les Inspirations ÉCO
