Fraudes en série : l’AMMC resserre l’étau sur les dérives financières

Manipulations des cours, anomalies répétées, sanctions exemplaires… Le rapport annuel 2023 de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) jette une lumière crue sur les dérives qui ébranlent la finance marocaine. Présenté au chef du gouvernement, ce document illustre autant les failles du marché que la volonté ferme de l’Autorité d’y imposer transparence et discipline.

Le gendarme de la Bourse a dévoilé un rapport annuel 2023 aussi attendu qu’explosif, présenté officiellement au chef du gouvernement, Aziz Akhannouch, par sa présidente, Nezha Hayat. Au-delà des chiffres, ce rapport met en lumière des faits marquants et des dossiers sensibles qui réaffirment le rôle incontournable de l’AMMC dans la transparence et la discipline des marchés marocains. Une année qui a révélé des manipulations de cours et des pratiques contraires à l’éthique financière, renforçant l’urgence de mesures coercitives rigoureuses.

Un message clair aux acteurs du marché
Grâce à un arsenal technologique de pointe, l’AMMC a traqué les irrégularités du marché avec une précision sans précédent. Pas moins de 1.770 anomalies ont été détectées en 2023, dont certaines ont révélé des pratiques alarmantes. Une manipulation systématique des cours par des investisseurs influents a particulièrement attiré l’attention.

Ces investigations, souvent complexes, ont conduit à l’ouverture de deux enquêtes majeures. Mais l’AMMC ne s’est pas arrêtée là. Les opérations financières ayant explosé de 36%, pour atteindre 87,3 milliards de dirhams, ont nécessité une vigilance accrue. Cette dynamique, bien que positive, a également mis en lumière des zones d’ombre que l’Autorité s’est engagée à clarifier. Les manipulations découvertes n’étaient pas des cas isolés.

En 2023, l’AMMC a mené quatre enquêtes phares, révélant des mécanismes sophistiqués pour contourner les règles. Certaines institutions financières ont tenté de tirer parti de failles dans le système, mettant en péril l’intégrité du marché. Ces cas, aujourd’hui soumis à la justice, traduisent une volonté claire de l’AMMC de collaborer avec les autorités judiciaires pour sévir contre les violations.

La transparence reste une priorité. Avec 700 réquisitions judiciaires traitées, l’AMMC a également contribué à lever le voile sur des pratiques illégales. Les conclusions du Collège des sanctions en 2023 ne laissent aucun doute, les déviances ne resteront pas impunies.

Parmi les dossiers examinés, plusieurs ont abouti à des sanctions pécuniaires sévères, allant jusqu’à des millions de dirhams. Une société de gestion a particulièrement retenu l’attention pour avoir orchestré une stratégie de manipulation massive, conduisant à des pertes pour les épargnants.

Une régulation  au service de l’éthique et de l’économie
Le rapport 2023 met également en avant un développement prometteur, avec une hausse de 68% des plaintes recevables, preuve d’une confiance accrue des investisseurs dans les mécanismes de régulation. Avec des délais de traitement réduits à 40 jours en moyenne, l’AMMC s’impose comme un acteur réactif et engagé.

L’institution ne se limite pas à la répression. Ses efforts pour sensibiliser les acteurs de la finance et promouvoir les bonnes pratiques ont contribué à un changement progressif de mentalité, consolidant l’attractivité du marché marocain pour les investisseurs nationaux et internationaux.

L’année 2023 a mis en lumière les multiples facettes des marchés des capitaux marocains. Si les performances globales affichent une dynamique positive avec une hausse des opérations financières de 36%, atteignant 87,3 milliards de dirhams, cette évolution a été entachée par des pratiques frauduleuses et des irrégularités, révélées grâce aux efforts de surveillance de l’AMMC.

Le rapport met en évidence un marché résilient, mais encore fragile face aux manipulations et aux abus. Alors que les outils technologiques se perfectionnent et que les sanctions se renforcent, le défi pour l’AMMC reste d’instaurer une culture de transparence et d’intégrité durable. Ces tensions rappellent l’urgence de consolider les bases du marché, non seulement pour attirer davantage d’investisseurs, mais aussi pour garantir un environnement compétitif et équitable.

Un cadre en construction pour la régulation des crypto-actifs

Dans son rapport de 2023, l’AMMC explique avoir activement contribué à l’élaboration du projet de loi relatif aux crypto-actifs, un texte qui vise à encadrer ce secteur émergent tout en répondant aux exigences internationales.

L’Autorité a joué un rôle clé dans la mise en place d’un cadre régulatoire conforme aux recommandations de l’IOSCO (Organisation internationale des commissions de valeurs) et du Conseil de stabilité financière, tout en s’inspirant des normes européennes, notamment le règlement MICA.

Le projet de loi a pour objectif de réguler les marchés de crypto-actifs, les plateformes de négociation et les prestataires de services sur crypto-actifs. Il met également l’accent sur la protection des investisseurs et la prévention des abus sur ces marchés.

L’AMMC, dans son rôle de régulateur, a veillé à ce que ce cadre favorise à la fois l’innovation dans la fintech et la sécurité des opérations sur crypto-actifs.

Faiza Rhoul / Les Inspirations ÉCO