Attijariwafa bank : succès certain pour l’emprunt obligataire

Avec une souscription  de 6,5 fois, Attijariwafa bank réalise une émission obligataire. Une initiative qui s’inscrit dans une stratégie de renforcement des fonds propres et de soutien à son expansion internationale.

Dans un contexte où la confiance des investisseurs est un indicateur clé de la santé économique, Attijariwafa bank s’illustre une fois de plus en réussissant une émission obligataire de 1,5 milliard de dirhams. L’opération, réalisée entre le 20 et le 24 décembre 2024, a suscité un vif intérêt sur le marché, avec une demande totale de près de 9,73 milliards de dirhams. Une performance qui souligne la solidité de la banque et son attractivité auprès des investisseurs institutionnels.

Une demande qui surpasse toutes les attentes
L’émission concernait 15 000 obligations subordonnées d’une maturité de sept ans, divisées en deux tranches. La tranche A proposait un taux fixe, calculé à partir de la courbe des taux de référence des bons du Trésor avec une prime de risque de 50 points de base, soit un taux final de 3,53%.

La tranche B, à taux révisable annuellement, affichait un taux initial de 3,23%, incluant une prime de risque de 45 points de base. Ces conditions attractives ont attiré des souscriptions cumulées atteignant près de 6,12 milliards de dirhams pour la tranche A et 3,6 milliards de dirhams pour la tranche B. Le taux global de satisfaction, limité à 15,4%, témoigne de la forte compétition entre les investisseurs.

Une opération stratégique pour renforcer les fonds propres
Cette émission s’inscrit dans une stratégie globale visant à consolider les fonds propres d’Attijariwafa bank, classés parmi les fonds de catégorie 2 selon la réglementation de Bank Al-Maghrib. Ces ressources supplémentaires contribueront à améliorer le ratio de solvabilité de la banque, un indicateur essentiel pour garantir sa résilience financière.

Par ailleurs, elles permettront de financer le développement organique de ses activités, tant sur le plan national qu’à l’international, et d’anticiper les évolutions réglementaires dans les pays où le groupe est présent. L’opération était réservée aux investisseurs qualifiés marocains, incluant des OPCVM, des compagnies d’assurance et des fonds de pension.

Ces obligations subordonnées, négociables de gré à gré, offrent des garanties solides tout en comportant une clause de subordination. Cette particularité place les porteurs de ces titres derrière les créanciers classiques en cas de liquidation, mais renforce leur position dans une logique de diversification des investissements.

Un message de confiance au marché
Avec cette émission, Attijariwafa bank confirme sa position sur le marché des capitaux marocains en tant qu’acteur de référence. Le succès de cette levée de fonds illustre la confiance des investisseurs dans sa stratégie de croissance et sa capacité à maintenir une bonne gouvernance.

Alors que la banque continue de jouer un rôle moteur dans le financement de l’économie nationale, cette opération renforce les fonds propres du groupe pour continuer à mieux financer les projets structurants du pays et consolider son positionnement à l’international.

Faiza Rhoul / Les Inspirations ÉCO